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小額貸款公司對於推MBO貸款的看法

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  知情人士透露,浦東張江小額貸款公司擬推出用於管理層收購(mbo)的貸款。對此,業內有很多爭議。支持者認為小貸公司試點條例並沒有明文限制,反對者則認為貸款用於資本運作屬於違規行為。

  據每日經濟新聞6月17日報道,近日有知情人士透露,上海浦東張江小額貸款公司正致力於推出一系列創新型業務,尤其值得關注的是針對張江高科技園區內科技型企業推出用於管理層收購(mbo)的貸款。中國社科院農村經濟研究所副所長杜曉山表示,這種創新全國都是尚屬首例。溫州中小企業促進會會長周德文則認為,按照央行1996年發布的《貸款通則》規定,借款人“不得用貸款從事股本權益性投資”。

  浦東張江小額貸款公司業務員16日證實,“考慮到區內中小企業的切身需求,一些銀行不能做、不願做的金融服務業務,我們也會考慮接手,還開發了上市、股權貸款等創新型業務。”

  小額貸款公司業內人士普遍反映,張江小額貸款公司創新步伐在上海的小貸公司中走在前列,但不能盲目效仿。

  寶山神農小額貸款公司總經理楊晨輝認為,張江小貸公司服務對象集中在園區內的科技型企業,客戶質量普遍高於其他區縣,且主發起人張江高科對企業每年的稅費、利潤率了如指掌,能開發這類創新服務是因為張江小額貸款公司有獨特的優勢,其他小額貸款公司不能盲目效仿。

  他表示,小貸公司目前的創新大多局限在如何平衡風險控制和服務中小企業,如神農小貸公司近期開發了面向鋼貿企業的聯保貸款。張江小額貸款公司的創新涉及貸款用途領域,屬於比較大膽的創新。

  對於小額貸款公司推出股權貸款業務,業內有很多爭議。支持者認為小貸公司試點條例並沒有明文限制,反對者則認為貸款用於資本運作屬於違規行為。

  一位小額貸款公司的業內人士表示,小貸公司目前只存不貸,業務範圍狹窄、盈利模式單一,純粹靠發放貸款利潤空間平均只有6%,積極創新拓展業務是必然選擇。他還指出,銀監會2008年頒布的《關於小額貸款公司試點的指導意見》,並沒有特別提到投放領域只限於實體經濟。

  但上海市人民政府決策諮詢專家王貽志表示,“國家批准設立小額貸款公司的初衷,是為了解決中小企業生產過程中的流動資金不足,而不是用於投向虛擬經濟、進行資本運作。”

  溫州中小企業促進會會長周德文認為,央行1996年發布的《貸款通則》規定,借款人“不得用貸款從事股本權益性投資”。不過,由於小額貸款公司身份尷尬,嚴格來說不算金融機構,《貸款通則》是否適用於小貸公司也沒有一個明確的說法。

  他表示,更令人擔憂的是,目前大多數小額貸款公司的資本都已經用完,現在推出股權貸款,可能是在用銀行貸款推進創新業務。雖然現在符合條件的商業銀行可以開展併購貸款業務,但只針對併購企業,不能貸給管理層個人。小貸公司的做法相當於銀行資金間接進入違規領域。

  中國社科院農村經濟研究所副所長杜曉山建議,針對小貸公司的創新,銀監會、金融辦等監管層應當研究后達成一致意見,如果認定違規,應當儘快出台補充性條款。

  王貽志表示,從小貸公司進行mbo貸款,一般是因為管理層想收購公司,但是資金上有缺口,於是向小貸公司申請貸款,以獲得的資金收購所經營的公司的股權。收購完成再將公司股權質押給小額貸款公司,公司盈利后再連本帶利歸還。

  他特別指出:“中小企業趕在創業板即將推出的背景下進行股權貸款,目的無非是通過mbo等方式,把公司變成私人所有,然後在創業板上市拋售大賺一筆。”

  杜曉山表示,還需要警惕另一種“創新”,即小貸公司對打算上市的企業進行墊資,虛假地注入一定規模的註冊資本,企業成功上市后再抽逃資本。一位知情人士表示,這種貸款銀行不能做,但是企業客觀上有這種需求。通常這種貸款時間只能借短期,否則會有很大的風險。

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