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科技型中小企業融資問題

手機:M版  分類:創業學院  編輯:大虎

科技型中小企業融資問題 標籤:中小企業融資 中小企業 企業融資 創業融資 貨源問題

  科技型中小企業在建立創新型國家中扮演着十分重要的角色。根據企業融資的生命周期理論,處於不同發展階段的科技型中小企業融資模式有着不同的特點,具體表現為以下四個階段:

  初創期:內源融資+政府扶持資金。初創期的企業很難從商業銀行獲得資金,也不易獲得風險投資,企業主要依靠所有者的資本投入,也可通過尋求合作者獲得資金。

  成長期:吸引風險投資。風險投資可以在企業發展的不同時期分期注入資本,獲得一定股份或認股期權,並指導企業規範經營、制定發展戰略、聯繫業務夥伴,但不干預日常經營。通過創業者或管理層持股等方式設立激勵性很強的報酬體系,與企業形成一種利益共生關係,發揮創業者的積極性和天賦,弱化融資中的逆向選擇行為和融資后的敗德行為。視公司發展狀況,風險資金從小到大分期投入,資金風險可控,從而降低了融資的風險和成本。

  擴張期:債權融資比重上升。債權融資包括中小企業打包貸款、企業債券融資等。處於擴張期的企業資產規模較大,業務記錄較完備,信息透明度進一步提高,信用評價工作在此階段可以開展。技術風險在前兩個階段已基本解決,但市場風險和管理風險加大。此時由於企業已符合商業銀行的貸款要求,可以獲得商業貸款,因此企業融資以債權融資為主,風險投資比重下降。由於企業市場風險和管理風險較大,不一定符合資本市場直接融資的要求,因此股權融資比重還很小。

  成熟期:股權融資+改制上市。股權融資,即開辦創業投資引導基金,積極鼓勵和吸引社會資本投資中小創新企業,並鼓勵處於成熟期的科技型中小企業上市融資。進入成熟期后,隨着企業規模的擴大,企業盈利的增加,各方面管理制度的完善,企業融資渠道的選擇也逐步增加。這時,由於盈利的增加,企業有能力增加自身積累,將盈餘轉化為資本。同時,商業銀行也願意在這個時期為企業提供貸款,企業可以通過銀行貸款來獲得資金。符合條件的企業還可選擇上市或發行債券來籌集資金。

  從上面的分析中可以看出,企業從初創期、成長期、擴張期、成熟期到走向衰退期,就像一步一步在階梯上邁進,每一步都需要不同的融資戰略。具體表現為處於不同發展階段的科技型中小企業有着不同的融資需求和融資方式,因此,可以根據科技型中小企業隨着生命周期的變化所需要的融資渠道及融資方式的不同,提供不同的融資服務,以滿足處於不同發展階段的科技型中小企業的不同融資需求,對此,政府應從以下方面給予支持與指導,為企業提供良好的融資發展環境:

  構建促進我國科技型中小企業發展的融資支持體系。相關法律法規不健全、規模不經濟、信息不對稱等造成了中小企業外源融資比大企業高得多的交易成本,這時政府公共服務的作用就開始凸顯。目前關於我國科技型中小企業的金融支持,有側重信貸支持與市場支持兩種觀點。側重信貸支持的觀點認為,由於信息不對稱是制約科技型中小企業的重要因素,而地方性中小銀行在對科技型中小企業貸款中具有信息優勢,因此應大力發展中小銀行和金融機構來解決科技型中小企業的融資問題。側重市場支持的觀點則認為,我國目前的主板市場主要服務於國有企業,應創立二板市場為科技型中小企業提供融資渠道。這兩種觀點都有其合理性。一方面,應增設地方性中小銀行包括服務於科技型中小企業的政策性銀行,增強銀行體系的競爭性;同時,現有銀行體系應在貸款模式、貸款工具等方面做出創新。另一方面,構建多層次資本市場體系,包括創業板市場、場外交易市場等。

  信貸配給理論證明,信用擔保體系有助於解決銀行對中小企業的信貸配給問題。造成信貸配給的原因在於貸款人和借款人之間存在着信息不對稱,貸款人無法甄別不同借款人之間的風險差異,從而對不同類型借款人的貸款實行配給,導致部分客戶難以獲得貸款。而第三方擔保機構的出現通過專業化經營信息資源和專門技術的研究開發,降低了信息搜集與處理成本,可以減少銀行的風險,使其可以對以前配給的客戶進行放貸,達到緩解中小企業融資難的目的。我國應完善信用擔保體系,為科技型中小企業融資提供更大的資金支持。[Page]

  加快徵信體系的發展。我國徵信系統的建設較為滯后,在一定程度上限制了信用擔保體系的發展。由於我國企業徵信系統統計的信息較為狹窄,徵信系統對企業的評價並不能得到銀行的認同,因此銀行在對中小企業發放貸款時往往並不採用徵信系統的信息,而是單獨對企業進行評價。這一方面影響了中小企業的信貸可獲性,另一方面增加了銀行和企業的成本。因此,加快徵信體系的建設對提高中小企業的信貸可獲性有很重要的意義。

  採用電子政務。政府可把信息資源開發與地方經濟發展密切結合在一起,通過電子政務建設為企業提供更好的信息服務。主要包括:打造網上政務平台,使公眾和企業及時了解有關政策信息;打造企業服務平台,為企業採購、銷售、技術改造等提供信息服務;打造網上招商平台,為企業免費提供招商引資、技術合作和產品銷售等服務;打造為民服務平台,通過提供網上諮詢、投訴、查詢和監督等服務,為企業營造良好的發展環境。

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網友評論
科技型中小企業融資問題 評論共有2
發言人:個人天天 時間:2012-10-16
現在互聯網比較發達,確實很多東西都可以利用互聯網的,如果加盟之類的在互聯網上確實也會客戶群體很多,並且還不受地域限制的,中小企業要更加註重互聯網這一塊的
發言人:十二分 時間:2012-10-16
只要是融資都會遇到大大小小的問題的,反正不可能說完全避免,只能盡量有信用來讓自己的信譽好融資才會慢慢的更加順利的,如果是個不起眼的小東西我想大家也不放心就給錢的