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網絡經濟時代的風景線——關於證券網上交易的研究

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網絡經濟時代的風景線——關於證券網上交易的研究 標籤:網上交易 網絡經濟 風景攝影技巧 時代通合 證券法

  來源:期貨日報  作者:崔功穎  日期:1999年10月19日-------------------------------------------------------------------------------- 文章內容:   自從《希望與困難並存》在上期《電腦.網絡》版上登載后,筆者經常接到期貨經紀公司的朋友打來電話,詢問關於期貨網上交易的有關問題,諸如可以選擇的解決方案、各種方案的優劣以及費用預算、安全性和效率等。由於網上交易對於期貨界來說是一個新生事物,因此有必要進行各方面的探討和研究。在這裡我們不妨換個思路,談談證券行業的網上交易,同時介紹一下國內外都普遍採用的網上交易實現方式。雖然期貨和證券的特性有一定差異,但想必還是能給各位期貨行業的同行提供點有益的借鑒。  伴隨着激烈的市場競爭,證券網上交易正日益成為證券市場中一種新型的交易方式而被廣大券商所青睞,同時也為不少股民們所接受。利用互聯網可以獲取國內外各交易所的及時報價,查找國際國內各類與投資者相關的金融信息資源,也可以在網上建立投資沙龍和電子交談系統。同時隨着互聯網技術的不斷成熟,交易系統可靠性、安全性都在進一步增強,完全可以通過互聯網進行委託交易,或是實現營業機構的聯網控制和資源共享等。網上交易的優勢主要體現在以下幾個方面:  1.輻射範圍廣,不受地域的限制。網上交易利用無形的、四通八達的通訊網絡,打破了地域界限,將各地投資者聚集在這個交易市場中。  2.成本低,不受營業場地限制。在原有交易模式下,營業部擴展業務和吸引大量新投資者的入市,都會對營業部的資源造成壓力。而利用網上交易則不會出現這種情況,只要通訊線路帶寬足夠,可以無限增加新客戶。  3.提高企業知名度。開通網上交易,從某種意義上說是公司實力顯示,另一方面也設立了一個企業對外的窗口,即能為企業樹立良好的形象,同時也可以利用網上交易的專用網站發布資訊信息。  4.成長性高,潛力大。互聯網作為信息社會的高速公路已經得到大眾的認可,國內上網人數正以幾何級數遞增。而且這些網民主要分佈在北京、上海、廣州、深圳等沿海經濟發達地區,這些也正是股民集中的地區。  目前證券網上交易一般有兩種實現方式:  1.遠程下單方式。採取這種方式的券商需要在投資者的客戶端安裝行情接收和分析軟件,同時安裝嵌套委託系統,投資者在看盤過程中可隨時啟動委託下單程序,委託、撤單、查詢等操作都採用數據包的形式撥號遠程發送至券商的上網計算機,並通過券商的局域網來訪問數據庫,成交回報、交割清算等券商發送的信息也需要投資者通過撥號上網來接收。  採用這種方式的優點是實現簡單,前期投入少。但這種方式僅僅是把互聯網作為一種載體來傳輸數據而已。而且,如果行情接收採用衛星或無線通訊的話,那麼首先接收裝置必須固定在一台電腦上,同時該電腦在證券市場開市的日期和時段都必須連續接收,否則將難以保證行情數據的完整性和連續性,也就難以保證趨勢分析研究的準確性。更麻煩的而且可能也是更致命的是,由於採用該方式無法利用現有的Browser/Server的 L平台,這樣就把交易的安全性問題都推給應用系統本身,使得整個系統的安全性無法得到有效的保障。特別指出一點,由於大多數開發廠商沒有自行開發 L(或其他通用的安全協議)的能力,因此他們大都採用Microsoft公司的CryptoAPI實現安全協議,而CryptoAPI的加密位數是受到美國出口限制的,況且將整個系統的安全性建立在一組屬於某個公司的不透明的API上也並不是一個明智之舉。歐洲許多國家就明文禁止在商業應用中使用CryptoAPI。  2.網站交易方式(純WEB交易方式),也有將其命名為“虛擬營業廳”或“網上證券公司”的。這種方式說起來更簡單,就是由券商在互聯網上開設一個網站,由券商的WEB服務器全面負責投資者上網后的行情查詢、資訊採集、趨勢分析、委託交易等各方面的事務。這樣的方式擁有更多的優勢:  首先,由於利用現有的Browser/Server的 L平台,而且所有操作和數據流轉都在券商內部網上,安全性大大提高;其次,純WEB交易方式無需下載任何軟件,在任何時間、任何地點,使用任何電腦,只要能夠上網並有網絡瀏覽器(Internet Explorer或是Netscape),就能夠訪問券商的網站,實現委託交易或是查詢分析等功能,投資者無論在家裡、辦公室里還是出差在外,也無論是白天還是黑夜,都能及時掌握股市行情,做出準確分析,隨時隨地進行各種交易委託,真正發揮互聯網不受地域限制、不受時間限制、不受網絡結構限制的優勢;再次,採用這種方式,行情信息可以通過在線瀏覽,無需下載,省時省力,並可以實現在線的行情分析和投資理財諮詢;還有就是通過I 撥號上網訪問券商主機,而不是直接撥通券商主機的電話號碼,不僅線路通道充足,而且為投資者免除了可能產生的長途電話的費用。  金仕達公司曾對目前國外各大網上交易站點進行過認真研究。國外各大交易站點如SchWab(美國最大的網上交易站點)、eTrade(全球最先開展網上交易業務的站點)、WaterHouse、AmeriTrade均採用純WEB方式,高強度 L(採用1024位RSA公開密鑰、128位RC4加密、128位MD5Hash算法)實現網上交易。而也正是由於體現出比其他方案更多的安全性、靈活性和高效率、高速度的優勢,才使得純WEB交易方式正在得到越來越多的國內券商的青睞,成為證券網上交易的首選實現方式。  可以預見,隨着信息技術應用的不斷深入,和互聯網及電腦的不斷普及,網上交易必將成為中國證券業一道獨特的風景線,同時也必將實實在在地促進中國期貨業的發展。

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