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關於創業投資的投資行業定位5.重建期

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關於創業投資的投資行業定位5.重建期 標籤:創業投資 產品定位 品牌定位 市場定位 定位營銷

  5.重建期。

  一般而言,正常的創業活動在經歷種子期、起步期、擴張期、成熟前期之後,所創建的企業也就完全成熟了。此時,一些資本密集型企業為了適應市場進一步開拓的需要,通常尋求通過公開發行股票並上市的方式募集資本金,從而成為上市公司;一些對資本金需要並不大而且不願意別人分享其股權的企業,則通常尋求通過貸款或發行公司債券的方式募集債務性質的資金來解決短中期資金需求。但更多的情形卻是:在企業發育得相對成熟甚至在還沒有發育成熟之時,就會因為產品不適應市場需求、市場變化過快或是管理、財務等方面的問題而陷入困境。這些問題如果只是一般性的問題,則通常可以通過改進管理來加以解決;如果涉及到企業組織體系方面(包括企業的組織機構、關鍵人員、管理體制甚至股權結構)的根本性問題,則必然面臨企業重建這一課題。這時,企業便進入了一個特殊的重建期。顯而易見,對一個處於重建期的企業進行投資,由於必然涉及到企業組織體系方面的根本性問題,因此,不僅需要冒極大的風險,而且還需要在企業管理服務上花費極大的努力。所以,單純依靠傳統的商業銀行不具有可行性。儘管通過傳統投資銀行的中介作用,可以引進戰略者來對其進行兼并或重組,但這樣一來處於重建過程中的企業最終將喪失對自己的控制權。引進創業投資機構,則不僅可以為其輸入挽救資本,而且還可為之提供企業管理上的重要服務。此外,一旦使企業重建起來,創業投資機構便通過轉讓股權而退出,不至於對企業形成長期控制。就創業投資機構而言,對處於重建期的企業進行投資,通常沒有技術風險和市場風險,主要是管理風險和財務風險,而運用它所特有的企業管理經驗和資本實力對企業進行重建正好是創業投資機構的優勢。所以,創業投資機構運用我們“管理層併購”(MBO)和 “導入管理層併購”(MBI)方式來對處於再創業過程中的企業進行創業投資,其實也是它自身發展的必然結果。

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