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創業融資實戰(一)

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  創業融資實戰(一)

  一 、創業融資概要  

  創業

  創業(venturing)是指企業走向成熟的過程,創業不僅僅局限於某種類型的公司或公司的規模,不能簡單地將創業理解為起步(start-up)階段,創業並不一定是新辦一家企業從小做到大,也不一定必須有新產品或高新技術。通過管理變革、市場拓展、引入新的商業模式,將經營已經穩定或有一定規模的企業重新創建成適應產品創新和市場創新需要的企業,這也是一種創業。還有很多創業企業家藉助投資公司的力量,收購現有企業,或扭虧為盈,或實現超常發展,在體現自己的價值的同時,也幫投資商實現了資本的增值。

  創業融資

  大部分創業企業在發展過程中都需要融資,融資的方法有兩種:一種是股權融資,另一種是債權融資。創業企業由於風險大、資產少,一般不能指望從銀行獲得多少貸款,其需求的資金大部分是通過私募(private placement)獲得的股權投資。

  有較大發展潛力的創業企業在股權融資時可以向創業投資公司(venture capital company)尋求資金上的支持。而創業投資基金(或稱風險投資基金)的投資對象主要是新興中小型企業,也包括需要通過併購重組實現再創業的成熟企業,以及找到新的擴張機會的老企業。

  吸引投資者的投資並不是一件容易的事,企業家(entrepreneur)一定要有充分的準備。如果企業具備吸引投資的基本要素,也就是有一個優秀的管理團隊、有很好的市場機會、還有良好的運作機制和可行的實施計劃,那麼獲得資金的機會是相當大的。 

  在與創業投資公司談判時,我們建議:

  * 企業高層親自出面與投資商洽談,通常只有企業家自己才了解企業的實際情況和發展方向。

  * 與創業投資洽談時要直接、簡練、開誠布公,大家的時間都寶貴,沒有必要兜圈子。

  * 要虛心聽取投資者的意見,盡量避免與投資者爭論。投資者有可能問一些令你不愉快的問題,好像他在故意挑你的毛病,或懷疑你的智力水平;其實他們只不過想要弄清問題,以便提出建設性的意見。

  * 不要奢談即將到手的大定單或可能的巨額投資。嘴裡的饅頭比畫出來的餅更實在。

  * 追求價值(Value),而非評估(Valuation),不要拿“專業機構”的評估報告或認證書來嚇唬人。

  * 選擇最可能幫助你成功的投資公司,而不是出價最高的投資公司。

  最後,融資過程中最容易犯的錯誤是低估了融資所需要的時間,千萬不要等到急需資金時才抓緊融資。你越是急需資金,你的談判籌碼就越低。

  二、Venture Capital 公司的操作

  創業投資公司專門尋找給有潛力的成長型企業,投資並擁有這些被投資企業的股份,並在恰當的時候增值套現。雖然很多創業企業都希望獲得創業投資公司的支持,但是相對於投資公司,即使是最精明的企業家在融資時也是處於一種不利地位,這就象業餘運動員與專業運動員的較量。

  投資公司是那些長期做投資交易的人,他們對投資程序和投資合同的條款比企業家了解得更多,對企業家吹噓實力和粉飾業績的手段也見得多了。為了知彼知己,創業融資人花些時間對創業投資公司的運作程序和特點進行了解的話,會對融資成功有很大幫助。

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