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風險投資應通過產權優化降低風險

手機:M版  分類:創業學院  編輯:浩宇

風險投資應通過產權優化降低風險 標籤:風險投資 風險投資公司 低風險 最低風險 降低成本

  風險投資應通過產權優化降低風險

  一般而言,作為一種階段性資本,風險資本在進行了一段時期投資后將退出原風險

  企業,進行產權的優化從而使風險投資的產權制度發生重大變化。風險資本退出后其在

  風險企業中的控制權也將不復存在。從某種意義上說,風險資本退出實際上是風險投資

  的一種特殊治理安排,它是針對風險企業發展階段變化的特點,對風險投資產權制度作

  出的有效率的優化和補充,這使優化和補充直接提高了風險資本的運營效率,降低了其

  運行的風險。風險投資的產權制度是一種挑選企業家和激勵企業家成長的制度安排,其

  中風險投資者通過投資風險基金等方式直接或間接參與企業,獲得企業的實際控制權。

  通過這種方式可以對創業企業家進行有效的激勵和約束,使其最大限度地發揮創新和經

  營的積極性。風險投資者則通過投資風險基金的行為建立起以有限合夥製為主要形式的

  風險資本組織及相應的產權制度,形成風險投資的產權制度體系。

  風險企業生產技術結構的變化是導致風險投資的產權制度呈動態發展的最主要原

  因。一般而言,風險企業的發展要經歷種子期、創業期、擴張期、成熟期等幾個階段,

  隨着風險企業從創業期向擴張期和成熟期的轉型,生產技術結構和要素的產權特徵將發

  生重大變化。首先,企業的商業模式逐漸成型,企業發展前景逐漸明晰。企業家的經營

  經驗不斷增加,並通過經營實踐逐漸顯示出其經營能力,而投資者也有了更多的信息以

  判斷企業家水平。其次,進入擴張期后,企業規模經濟要求大規模的低成本資金,需要

  尋找新的資金來源,企業的融資結構將隨之發生變化,需要新的產權制度和治理機制來

  解決。

  企業家和投資者在產權結構中的地位是產權制度的核心,而風險企業和風險投資基

  金的業績是衡量其表現的客觀標準。具有優秀經營能力的企業家可以在更大的範圍內建

  立新的資本來源基礎,企業家可以被授予更大的企業控制權,而失敗的和經營一般的企

  業家也需要在企業控制權方面作出適當的安排,風險資本的退出在客觀上提供了一種判

  斷風險企業家和風險投資家業績的機制。

  企業的市場價值是評估風險企業和風險投資者績效的一個較好標準,所謂市場價

  值,是指企業在資本市場或產權市場上體現出的價格,它是由市場參與者作出的,反映

  出市場參與者願意為該企業的產權付出多大的代價。投資者通過將企業股權轉讓獲取資

  本收益,這種資本收益就可以較好地反映出風險企業家和風險投資者的業績。資本收益

  主要體現在其所持有的風險企業股權的價值增殖上,並通過股權轉讓來實現。

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網友評論
風險投資應通過產權優化降低風險 評論共有2
發言人:姐啊餓死 時間:2012-11-24
產權什麼的肯定是好好的優化好的,有些東西不是自己現在說說就可以的就是對的,還是要看自己在具體的事件上所採用的方法和應對方式。
發言人:換色啊 時間:2012-11-24
風險投資就看這個人敢不敢堵了,如果賭對了那就好了 就可能賺很多很多錢,但是萬一沒賭對那就可能會傾家蕩產最後什麼都沒留下